去年预测2024年将会是一个好年，但只是猜中了一半。
正如去年预测，大马股市确实迎来了已久没有那么顺利的上半年。遗憾的是，在 7 月之后，小盘股指数立即变得极其悲观。另一方面，吉隆坡综合指数在 9 月底之前一直保持乐观，然后就开始下跌。但整体而言，吉隆坡综合指数依然保持强势，也创了自从2010年以来的年度最好回酬率。
逻辑上， 小型股应该会跟随综合指数趋势，或者走势也不会太弱，但真实却没发生。然而，自己在年中调整投资组合后，忽略了以上的因素。也应如此，年中与下半年尝试买入新股做投资，自然地被小型股的弱市而被套。
【2024年新投资的检讨篇】
2024年的股市，一开始就非常旺盛，持续了半年。在年中，其实自己已经意识到了股市回调风险的存在，所以就开始执行风险管理，把组合数量缩小，也顺便瘦身。开年到此刻，差不多每个投资决定和操作都非常顺利，也是跟着计划那样则行。
但，接下来就是失策的开始。。。
也许上半年的回酬来得太容易，轻易就突破个人回酬纪录，回酬率也非常亮眼。也许这样，无形中让自己放松了选股的准则，因为“本钱”多了，认为有比较多的本钱可以承受接下来的风险。加上个人认为大马股市将会在下半年持续走强（预测只会调整一阵子），怕失去多年久别的大牛市行情，所以年中所完成的风险管理决策开了一个缺口。也应如此，2024年的新投资目标，4个选择里，就有2个被套（暂时），出错机率是50%，也是近年来新投资出现最多状况的一年！
错误（1）
导火线是，没有认真审查得到的信息对比发酵的时机点，导致打听与证实的资讯出现时间上的差错。一旦这样的失误出现在前瞻性的投资策略，除了等待的时间被拉长，切入点的价钱也会出现不少的差别，尤其是在外围经济复苏/成长预期被延误的状况。这是信息的差错，加上投资者没有做好资料审查（double check）所导致的失误。
此战，其实已筹备已久，可惜没有跟着个人部署的计划则行，因为信息的时间差导致提早下手。虽然此投资暂时被套着，但预测未来还会能带来不错的回酬，只是错失了最大盈利化的效果。
错误（2）
主要原因是：“无形中让自己放松了选股的准则，因为“本钱”多了。” 完成年中的组合调整后，资金也多了，加上怕错失大牛市，自己也急着找新投资目标。此投资出现两个失误：（1）只看基本面数据，没有深入检查前几年的公司公告。（2）以最快与懒惰的方式，只打听第三方的信息去做投资决策。听说管理层为人不错，未来生意扩张的部署，加上公司的财务部也非常健康，所以就非常儿戏就投入资金。被套期间做了更多的研究，慢慢发现有更多不了解的疑问，但没有很好的管道去得到答案。
此投资，虽然被套着，但以公司的每股净现金来衡量，股价应该不会再变得太糟糕。这是此投资早期所看到的一个护身符，希望能发酵。故事暂时有跟着”听说“的剧本走，希望剧情不好出现延误，不然就必须被圈着鼻子走。这也是自己比较不喜欢的投资方式。
正确（1）
年尾算有小赚，但勉强来说还是有点小错误可以改善。此投资属于比较大波动的个股，在高风险时期，必须做一些操作来防护手上的投资，简单来说就是自救。可惜自己却没做到，因为不够谨慎，被组合回酬好景延误，错失最佳操作机会。自己还是非常看好此投资，因为未来公司的生意模式将会非常稳定，加上有政府政策与行业趋势的加特。只要管理层肯努力，走在对的路到上就会很容易成功。经过3个季度的忍耐后，终于迎接了第一道曙光。虽然暂时股价没有出现太明显的反应（某某人趁弱市持续去压制他？），有朋友帮忙长期深入了解公司，相信此投资在2025年会开始看到不错的表现。继续持有的念头不变。
正确（2）
此投资，功课和资讯足够，得到机会了解管理层，加上核心业务非常稳和有成长动力，其实不难做投资选择。意外的是，公司开始投入新能源业务，了解后非常有吸引力。就算未来新业务不成功，以核心业务做衡量，也不会亏到哪里去。经过多个月的进展跟踪后，认为新业务变得越来越证实。次投资的果实，也慢慢成熟中。
【2024年原有公司的检讨篇】
至于手上两个最大的主力（零成本），预测2025年将会是两者的一个好年。
（1）K股
管理层已经在近期的季度报告，年度报告，年度大会，多次讲解公司在2025年将会是一个更好的年份。虽然公司所做的产品看来很传统，没什么高科技感的样子，加上投资者也不了解公司的顾客或产品的背景。公司所供应的产品，7-8成都是来自非常有知名度的日本牌子。与日本公司做生意，讲求的是实力和品质，还有就是粘性度非常高。要与日本人做生意，谈何容易？单单这个因素，内在价值已经是非一般。
公司在大马的业务，持续稳固，高盈利率的产品占有率也慢慢提升中。至于越南的业务，过去2-3年所完成的两间新厂扩充，也许今年会开始看到比较明显的效应。公司的越南业务，还是潜在非常大的成长空间，未来2-3年的扩张能见度其实也非常高。如果公司未来能再扩张新厂，笔者也不觉得意外，简直是锦上添花！
虽然是冷门与流动量低的公司，但笔者一点担心都没有。也许未来将会转化为流动票供不应求的利好？吃这类型的大茶饭，也是个人的强行。去年平平无奇的股，希望今年开始会有看头。
（2）R股
投资者也许因为大股东不好的前科，认为比较难吸引到基金经理的参与。事实证明，好料的东西，自然会吸引到识货之人。公司的30大股东名单，去年开始已由投资机构填满。
虽然去年开了一个好头，但是下半年却被有心人压制，全年回酬率不到3成，只算合格。每当遇到这种状况，笔者都先不会勉强去反击，而会顺他人之意，避免让自己陷入两难的状态。但，一旦压制过程出现够吸引的深度，自己也会顺他人之意，强逼自己多买一笔，来补偿被他人作弄的精神损失。技术图很糟糕是吗？确实很糟，也是特地要让你我看的！
公司的估值还是维持二等级别，与其他讨人喜爱的主题股完全没得比。以生意模式的吸引力来做比较，笔者认为R公司是一等级别的料，那些大部分被大炒到估值非常昂贵的小型股都是2-3等级别，没得比！（呵呵~当然卖花赞花香吗！）。排除一次性的因素，2025年明显是公司更旺盛的一年。今年也有不小的新催化剂（希望能在今年内看到），完全没有离场的理由。
（3）其他：未来有缘才谈。
【简单分析虚拟股息组合的个股】
前景会变更好的名单：REDTONE，OFI，DKSH，3A
前景有特观察的名单：SCICOM
前景还不明朗的名单：BJFOOD
1. REDTONE
盈利动力来源：MTNS进入Peak Development阶段，MAMPU合约开始贡献，数码化蓬勃发展。
2. OFI
盈利动力来源：得到更多顾客做OEM食品。
3. DKSH
盈利动力来源：食品和医疗业务继续扩张。
4. 3A
盈利动力来源：主要的原料成本下降。
【2025年投资策略】
专注于那些跌到很深，但未来有能力复苏的个股。今年比较特别，可以选择那些公司，不用是非常优秀，但必须有诚信，认真和努力做生意的管理层。原因？那些非常优秀，生意前景比较好的公司，估值都不便宜。跌深的复苏股，一旦出现利好，反弹的力度都会非凡。
行业关注：
1. 数码化科技（5G，Cybersecurity，等）
2. 半导体科技
3. 消费食品业
4. 其他：传统工业，能源业，制药业，等。
【结尾】
以【大盛小弱】的主题来总结去年的状况。意思去年属于大型股旺盛的一年，小型股反而在下半年出奇地进入弱市。也应误判小型股的下半年走势，导致2024年的回酬回吐不少。但，还是得到一个满意的成绩。可算是能赚钱，又能赚到非常宝贵经验的一年！
虽然持续看好大马股市的发展，基于美股已经连续大涨了2年，所以2025年的投资会来得比2024年多一份谨慎牌！
以上都是个人的浅见，谢读此娱乐版文章。
未来你的投资策略，如有雷同，纯属巧合。
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