REDTONE
FY2026Q2季度报告的看点：
1. 业绩走弱的主因：（a）TS部门盈利贡献减少（b）Digital部门持续亏损。
2. MTNS营业额虽然处于低水平，但盈利比起上个季度有所提升。也许Jendela 1的Service & Maintanance工开始陆续投入中。
3. 其他：
(a) 固定资产折旧费用增加（YoY 1.09m > 2.23m）
(b) 短期租赁费用上升（YoY 0.22m > 1.85m）
(c) 这个季度的合同负债（Contract Liabilities）增加到43mil。
长期检讨项目：
管理层或生意素质出现异常：无
生意上出现永久性毁灭事件：无
评论：
过去市场处于长时间的弱市，加上FY2025 1H的业绩低潮，也许是最好的解释为何股价被抛售下来。Jendela 2的新工程来不及接上（政府工程的惯例），加上部分工程因为要与电信商谈判所拖累（3,800 万令吉同资产减值关联的事故），这些因素时间点的发生，都会影响业绩未来的走向。
值得一提的是，从高层了解到，公司过去一年已经没有动用现金在市场买卖股票了。公司的现金水平开始增加了不少，因为工程完成后的应收债也陆续回收。
从被最被看好的公司，变成股价表现最差的一家公司。这个败笔的致命点，也许是自己把所有的利好都认为会以完美的状态发生。事实证明，投资做了功课，也不会如自己所愿那么完美地呈现出来。
以现在这个价位，也许已priced in大部分利空？股价复苏的催化剂还在前方（看回旧的贴），只能等待时机的带来。
OFI
FY2026Q3季度报告的看点：
1. 营业额RM126.4mil。（历史新高）
2. 净盈利RM5.1mil，EPS 2.14sen。
3. 外汇亏损-RM3.34mil，坏账 -RM1.09mil。
4. 出口销售比例58%。
5. 季度股息1.0sen。
长期检讨项目：
管理层或生意素质出现异常：无
生意上出现永久性毁灭事件：无
评论：
出口销售比例下降到58%，是不是代表出口生意走弱？个人并不认为如此。
原因：
（1）本地的营业额，创了历史新高，来到RM53mil，也是第一次突破“5”。
（2）要记得，美元对马币在2024年最高峰的时期是在4.8。马币从那时就逐步走强，直到现在的3.9。如果把汇率的因素消除掉，出口生意其实还是非常强劲的。一旦顾客打响了他们的食品品牌，大家认为他们能随便放弃他的ODM供应商？
笔者依然认为OFI的生意成长路线走得非常漂亮，只是凡事都不会一帆风顺。
DKSH
等到昨天公司业绩还不要出来，加上公司都要私有化了，业绩再好，分析出来也只能更心疼！
唯一比较有看头的公司，既然被私有化限制股价的走势。可悲！
笔者接下来也没空吹水了。
所以，不写了！
Follow FB Page @ https://www.facebook.com/Y2K.Invest4Living/
No comments:
Post a Comment