3A
FY2024Q2季度报告的看点：
1. 营业额YoY -5.5% | 净盈利 YoY +2.1%。
2. 季度股息：1sen。自2009年来，第一次在年度的第二个季度公布股息。
长期检讨项目：
管理层或生意素质出现异常：无
生意上出现永久性毁灭事件：无
评论：
公司的股息派发方式，看来已经从一年一次的股息派发，变成季度性的股息派发。
木薯淀粉从年头USD568/ton跌到7月的USD515/ton，回调了9.3%。
这次的营业额，是过去11个季度的低点。从季度报告和AGM的Q&A了解，主要原因是需求的转弱。其他可能性的原因？木薯淀粉的下降，导致ASP的回调（但成本低，拉高盈利。）？或者新的竞争对手抢市场？这方面的变化，必须紧密观察。
过去多个季度公司交出亮眼的业绩，但是公司的股价没有出现该有的涨幅。重新回顾之前的个人看法，也许早前的预测是对的？
除了以上的重要一环，其他的指标包括：（1）外汇波动。（2）新竞争对手所带来的影响。（3）股息派发率。（4）大股东繁密买卖所带来的股价压力。（5）有没有新大户或者基金愿意进场对抗大股东的卖压。
第（4）和（5）的点看起来不大重要？首先，大家必须了解，公司虽然是消费产品的行业，但却处于比较波动性的业务中（尤其是：大宗商品和外汇波动）。如果在生意处于好行情的阶段，股价继续长期被压制，当时又没得到足够的大户或基金参与（被大股东4-5千万的势力吓跑），那样股价也许会错过最佳的上涨时间点。一旦波动性的指标开始走入逆势状况，公司的盈利开始走弱衰退，股价要上涨就变得更加艰难。个人认为，大家必须注意这个人为的因素。
从此，大家可以体会到，公司股东的素质和结构所带给股价动力的重要性。
SCICOM
自从上个业绩开始看到生意已明显出现危机，也理智地选择离场，证明是对的选择。再通过这次的业绩，可见营业额已经回到去2020年疫情期间的水平。
回顾总员工数目：
2024 Nov = ? 》Q4FY2024 Revenue = 44mil | PAT = 3.6mil | EPS = 1.02sen
2023 Nov = 2700
2022 Nov = 3500
2021 Nov = 3908
2021 June= 3320
2020 June= 2408 》Q4FY2020 Revenue = 43mil | PAT = 4.4mil | EPS = 1.24sen
再加上以下管理层所透露的信息：
The Group recorded a decrease in BPO revenue of RM20.4 million for the current financial year as compared to preceding year mainly due to the non-renewal of contracts for certain long term BPO clients who have opted to bring their business inhouse.
笔者更加相信，过去4年生意大涨大跌的主因：“成也虾皮，败也虾皮。”
从疫情期间的网上消费旺盛期，到网上消费慢慢回到正常化；顾客从大力撒钱借力扩充，到逐步开源节流，才是这次的因果。CHATGPT和AI的到来，只是加速了大顾客的撤离。
最新季度的张望，公司给与生意模式转型的看法。未来能不能再投资此公司，就必须继续跟踪下去！
投资看法：继续观望。
BJFOOD
连续3个季度，总亏损高达1.1亿！杯葛的影响没有停下来的迹象，公司前景非常严峻！个人认为，能生存下来的店面只有在市区的地点，那些处于郊区的店面，应该需要黄飞鸿出招了。如果不再选择性地止血，公司的危机会更加严重。
虽然公司在8月宣布获得冰岛、丹麦、芬兰、三个国家的星巴克门店经营权，将会进军北欧市场。但，个人认为没有3-5年（部署，执行），也不会看到比较有意义的贡献。能不能成功发展到国外，也还需要观察。
简单审查一些数据：
人口（2024）：
Denmark 5.96 millions
Finland 5.60 millions
Iceland 0.38 millions
Malaysia 34.00 millions （突然感觉大马有如一个超级大国的样子！）
国际游客：
Denmark (2023) 32.54 millions
Finland (2023) 7.28 millions
Iceland (2022) 1.72 millions
Malaysia (2023) 20.14 millions
冰岛与芬兰，不管当地人口和国际游客，都是相对小。至于比较有看头的丹麦市场，公司将会与已在当地扎根的Salling Group一起发展。也许好地点，也已经被占有了？加上丹麦过去多年的咖啡消费数据，没有成长反而出现下降趋势。所以，这个向外的发展，就算成功，预测也不会带来非常大的贡献。不管如何，虽然未来的路不好走，最少公司高层有积极地努力找其他出路。
投资看法：继续观望。
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