REDTONE
FY2025Q1季度报告的看点：
1） 营业额连续3次突破一亿（RM100.3mil），PAT RM11mil，EPS 1.42sen。
2） TS部门，营业额 RM26.9mil。
3） MTNS部门，营业额接近历史新高，RM68.5mil。
4） Cloud & IoT部门，营业额只有RM4.9mil，亏损-RM2.4mil。
5） 这个季度出现的无形资产的摊销/减值从7.8mil降到5.4m。
6） Short term investments（短期投资）的数额第一次降到为0。之前投资的股票，全部已经转去Other Investments（长期投资）。【短期投资会影响P&L，长期投资不会影响P&L。】
长期检讨项目：
管理层或生意素质出现异常：无
生意上出现永久性毁灭事件：无
评论：
公司每年的第一个季度，生意进展都会比较缓慢。
用PBT做对比，排除（1）一次性投资盈亏（2）税前盈利，就能观察到公司生意进展的状况。排除（1）&（2），这个季度的PBT = RM15.8mil，属于历史第3高的状态。再以YoY做对比，就能了解这个季度的业绩，其实一点都不差。
Cloud & IoT业务亏损，以对比前2个季度的营业额来看，个人猜测被特别低的营业额拖累（Q3 = RM4.9mil vs Q2 = RM18.8mil & Q1 = RM13.1mil）。简单来说，投入的前期工程成本大，但Recognized的sales太少，所以导致亏损状况。理论上，RM400mil的MAMPU project，必须在5年内完成，平均一个季度应该大概需要达到RM20mil才对。但，这个季度只有RM4.9mil！所以，预测接下来的季度，Cloud & IoT的营业额会有增加力度的空间。一旦这个部门的生意开始扭转乾坤，公司整体的净盈利将会相当漂亮。
今天出席了一家上市公司的网上AGM，公司业务也是与网络基础设施有关联。提到的重点是，预测2025-2026年期间，一旦Data Center工厂完成后，下一段受惠的行业将会是网络基础设施的公司，意思REDTONE也会受惠其中。
OFI
FY2024Q2季度报告的看点：
1. 营业额RM117.8mil，动力还是相当强劲。
2. 净盈利RM2.3mil，EPS 0.96sen，盈利大跌。
3. 外汇亏损高达-RM12.9mil。库存和应收债的冲销（reversal）+RM2.3mil。
4. 出口销售比例64%。
5. 季度股息0.5sen。
长期检讨项目：
管理层或生意素质出现异常：无
生意上出现永久性毁灭事件：无
评论：
如上个季度预测，这个季度的外汇亏损相当大，导致整体盈利下滑不少。排除（3）的影响，公司核心盈利大概可以去到RM11mil（~ EPS 4.6sen），其实还是相当不错。
马币对美元货币在9月尾后，又再次走弱了不少。下个季度是公司生意的旺季，如果美元没有在12月大插水，个人预测下个Q3盈利会创新高。
SCICOM
以过去的规律来看，Q1和Q2都是公司的旺季，营业额都会来得比较高。过往3年，FY2022-2024Q1的营业额，都是处于RM62-67mil之间。这次FY2025Q1的营业额，其实已跌破60mil水平，来到RM59mil。
但，就算加上外汇亏损-RM0.32mil，公司的净盈利既然提早来个大反转，确实让笔者有点意外。公司的解说是，虽然营业额下跌，但盈利维持高水平，主要原因是来自更高盈利率的合约。
真的那么简单？还是一路来公司都有留一手？如果进入下半年Q3&Q4的弱季，公司的净盈利能稳住在什么水平？为了这个谜团，笔者决定在下个星期去听一听公司高层亲口讲解，看能不能说服到自己。
也应这个季度的业绩比预期来得好，股价也从近期的底部反弹了17%。以近期非常弱势的市场，可说是难得的机遇。
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