笔者相信，非常坚定，非常肯定，每次通货膨胀的危机，都会是一个消费食品的转机。不用我加以多说，大家都知道，也能感受到，生活周边的食品都会随着时间而慢慢攀升。除了那些管制品，很多食品价钱都是只涨不跌。很明显，通货膨胀的危机，不但没有破坏消费食品行业的结构，还会带来一个正面发展的趋势。在市场还是处于经济衰退可能性的状况，投资机构和现金太多的大户们，还是必须持续在市场做投资。值得思考，未来的市场资金会不会开始流入已被抛弃已久的传统行业，比如消费食品，毕竟此行业将会出现盈利增长趋势的状况？只要通货膨胀如预测中受控制，接下来的半年内，先会逐步消耗高成本的库存。过后的一年，将会看到消费食品行业的盈利，渐渐变得越来越好，高盈利水平也将延伸为正常化。其实，如果有细心观察，不少上市公司的营业额已经看见不断创新高的迹象。只是部分公司的盈利还没跟上，但也只是时间上的问题而已，应该也不需要等待太久。
这次我们排除大部分行业所需要看的指标，只专注看以下消费食品比较有代表性的指标。
（1）销售量 – 由生意的成长带动。好的产品，更宽的市场，都是能够由优秀的管理层创造，不必等危机的出现。疫情危机，导致运输成本高涨，反而短暂性地压制了出口的销量。
（2）销售价 – 消费食品，不能随便涨价，不然会面对消费者的抗拒而流失市场率。产品要涨价，必须要有非常好的理由，才能让消费者接受。疫情危机，导致通货膨胀，成本的推升，给予产品涨价的良机。
（3）商品成本（包括原料和运输）– 做生意最怕的就是成本增加，又不能转价给顾客。疫情危机，导致食品原料大幅飙升，加上运输费涨到前所未有的高峰水平。前者令到公司盈利被侵蚀，后者拖累公司产品的出口量，尤其是远距离的外国市场。
先谈销售价的观点：
这次通货膨胀的危机，短期的负面效应就是把生意成本拉高了。但，给予消费食品公司一个非常难得的涨价理由。长期之下，这将是生意上一种大转机的正面发展趋势。消费食品的生意，一旦涨价了，售价往往都不会下调或者下调不多。
消费食品生意的公司，如果排除成长， 未来10年销售量都维持一样，营业额通常都会以阶梯式的趋势增长。原因？因为每隔多年，经营成本都会上升，会令到公司调高产品的售价。简单来讲，只要公司能长期维持同样销售量，就算不加以成长，营业额还是会出现增长趋势。
生意成本的上升可分两种：（1）固定成本：员工薪金，水电费，等。（2）浮动成本：大宗商品，运输费，等。前者对涨价后的盈利效应帮助不大。后者对涨价后的盈利效应非常有利。而这次的危机，就是出现在浮动成本方面。
让我们再谈原料和运输成本的观点：
物极必反，严重的通货膨胀，将会有回落的周期。那，如何去预测反转的阶段？所有的预测，都会有出错的几率。但，有数据做参考的预测，通常都会来得比较可靠。
这次的通货膨胀来得比较复杂。虽说是疫情导致供应链出了问题，令到各种各样的原料和运输成本高涨。但，笔者还是相信，尤其是大宗商品的价钱波动，也有很大的因素是由热钱操纵而导致飙升。除此之外，俄乌战争，激活了原油价的上涨，也无形中打乱了部分的大宗商品供应，而加剧了通货膨胀的程度。
美联储调高利率来应付高通膨，在非常短的时间从0.25%提升到4%，也预测会继续升，严重提升了各行各业的投资成本。成本的增加，将会打压到商业的发展，也会让债务人更加谨慎消费。高水平的利率，将会让热钱的炒作和大部分原料需求降温。所以，我们能比较明确看到前方的通膨将朝向下行走。运输费用，以及各个各样原料价格的走势，已明显看到回软的走势。
投资最有效的方式是让自己走入对自己有利的方向。从以上的讲解，我们已经可以明白以下的信息：
1） 消费食品已成功转价给予顾客/消费者，这将会提高公司的营业额。（通膨带动趋势）
2） 原料成本已看到下降趋势，这将会改善公司的盈利率。（利率提升的效果）
3） 运输费用已明显大幅下滑，这将会提升公司的出口量。（经济开放的效果）
其他利好包括：
1） 疫情期间，很多优秀的高层，已成功提高了公司生产线的效率（减低浪费，增加产率，更科技/系统化）。
2） 油棕价比起过去来得好，令到农村人消费能力更强。
3） RM1,500的最低薪金，让B40阶层的人有更多的消费资本。
4） 更多便利店门店扩张，制造更多产品的库存。也让大众更加方便消费。
5） 季节效应：
a. 2022 10-12月份 – Christmas, Year-end holiday & New year celebration
b. 2023 01-03月份 – Chinese New Year
c. 2023 04-06月份 – Hari Raya Holiday
风险：
1) 原料成本反弹，到时成本继续压制盈利。（但中长期限期还是肯定会回软。）
2) 外汇波动。（纯属短期效应。）
总结：
短期 – 产品成本增加，等待调整售价期间，导致公司盈利严重被侵蚀。
中期 – 提高产品售价后，原料成本耐处于高位，只能补助部分被侵蚀的盈利。
长期 – 产品售价维持高位，原料成本因通膨的舒缓而下降，公司盈利比过往更上一层楼。
（现在的状况，正处于中期和长期的转换期。公司正在消耗高成本的库存。）
未来趋势：原料成本回调，运输成本降温，已涨价的产品将会带来更高的利润率。
投资看点：更高的销售量 x 更高的销售价 x 更高的利润率 = 更高的盈利
如果短期再次出现通膨的反弹，美联储只需继续调高利率，自然能把通膨这个怪兽控制好。所以，可以肯定通膨必定会下降，只是时间上的问题。以现在的状况，如果没出现黑天鹅，个人预测最坏的通膨已经过了。希望未来的利率能维持在6%以下，更高的利率只会把美国本身搞得一团糟，因为美国政府身为世界“首负“，其融资的成本压力将会非常大。
如果未来的发展不如我预测，利率飙高超过6%甚至更夸张，通膨反弹更厉害，代表我预测的入场时机出现错误，这将会变成需要等待的时机会更久。哟，等罢了嘛，使埋惊啊？
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