REDTONE
季度报告的看点：
1）TS部门的营业额 YoY +44% （FY2023 RM106.3mil vs FY2022 RM73.7mil）。Q4的Segment Profit大跌主要因为被amortization/impairment导致的一次性拖累。
2）MTNS部门的营业额 YoY +33% （FY2023 RM106.6mil vs FY2022 RM80.1）。Q4的Segment Profit来到历史新高，RM14.2mil。
3）IDS部门的营业变化不大，还是处于亏损状况。Q4的Segment Loss（-RM2.68mil）。
4）FY2023全年的PPE增加了（RM16.1mil），收购无形资产（RM10.9mil）。全年投入非常庞大的CAPEX RM27mil。
5）这个季度的营业额虽然来到历史第二高的水平，但净盈利没能突破新高，主要的原因包括：（a）非常多的amortization/impairment数额（RM30.6mil），主要来自Spectrum无形资产的摊销/减值。
（b）相对高的finance costs = RM3.23mil（spectrum关联的费用），相对高的Income tax = RM6.95mil，相对高的IDS亏损 = RM2.77mil。
6）早前的其他看点和资料：<LINK>
长期检讨项目：
管理层或生意素质出现异常：无
生意上出现永久性毁灭事件：无
评论：
全年交出非常棒的表现，公司生意也渐渐进入佳境。认为公司处于相当好的天时地利人和的条件。
天时 = 随着科技越来越发达，网络设备的需求更加旺盛。
地利 = 大马政治比较稳定的当下。
人和 = 柔佛苏丹明年开始接棒做元首。加上VT的企业处于转型计划中。
公司估值不高，巨额现金储备，股息也开始增加，庞大的MTNS工程合约，属于相当吸引的风险vs回酬对比。
个人感觉，如果今年股价持续维持现状，明年的表现将会相当凌厉。（纯属个人偏见和猜测）
SCICOM
季度报告的看点：
1. FY2023Q4的营业额和净盈利 vs FY2023Q3差不多一样。
2. YoY Revenue -7.4%，YoY PAT +2.5%。
3. FY2023全年股息8sen。（投资要求已达标）
长期检讨项目：
管理层或生意素质出现异常：无
生意上出现永久性毁灭事件：无
评论：
全年业绩表现属于合格。虽然最后两个季度的营业额下跌不少，但净盈利依然维持不错。最近的营业额的下调，根据跟踪的资料做猜测，主要是虾皮早前进行成本控制，采取大量裁员所导致。以长期投资的看法，这不是一个出场的警讯。只是投资路程中的一个小插曲。
如果大家有阅读虾皮母公司的最新季度报告（FY2023Q2），公司为了制作更强大的市场护城河，已经启动了虾皮另一波的成长引擎。根据市场调查，这次虾皮给于的折扣券优惠，比起疫情时期更加慷慨。所以，预测将会再次带动虾皮网络的销售。
“Given these positive developments and trends, we have started, and will continue, to ramp up our investments in growing the e-commerce business across our markets. Such investments will have impact on our bottom-line and may result in losses for Shopee and our group as a whole in certain periods. However, this does not change our unwavering emphasis on self-sufficiency and improving cost efficiency as a key competitive moat. Moreover, we believe that the efficiency gains and stronger footing we have achieved through our past efforts have further strengthened our ability to invest efficiently in growth. Most importantly, we will remain highly agile and prudent by closely monitoring the conditions of each market and adapting our focus and pace accordingly from period to period.”
Source：<LINK>
如果虾皮这次的发展大计没有再次提升SCICOM的生意，最底线都应该会稳住现有的生意状况？
投资此公司，主要目的是为了高股息和比较稳定性的生意模式（胜过把现金投入定期FD或者抵消房屋贷款的利息）。只要公司能维持不错的净盈利或者漫步增长，股息能维持7-8sen一年或者漫步增加，此投资都处于个人要求范围。只要有能力持久，多加一点的运气，老板认真努力经营生意，一旦公司的盈利增长超出预期，股价增值是一个非常不错的bonus！
Follow FB Page @ https://www.facebook.com/Y2K.Invest4Living/
No comments:
Post a Comment